Hufvudstaden Bokslutskommuniké 2021

Idag rapporterade mitt största innehav Hufvudstaden för året 2021 och resultat ser ni nedan:

Nettoomsättningen från fastighetsförvaltningen var 1 783 mnkr (1 724), en ökning om 3 procent. Eliminering av koncerninterna hyresintäkter har skett med 153 mnkr (44), främst hänförligt till NK Retail.

Fastighetsförvaltningens bruttoresultat ökade med 2 procent och uppgick till 1 221 mnkr (1 194), vilket främst förklaras av högre hyresintäkter. Eliminering av koncerninterna hyresintäkter har skett med 153 mnkr (44). 

Årets resultat efter skatt uppgick till 2 955 mnkr (-1 462), motsvarande 14,61 kronor per aktie (-7,13). Ökningen förklaras av positiva orealiserade värdeförändringar i fastighetsbeståndet. 

Styrelsen förslår en höjning av utdelningen till 2,60 kronor per aktie (2,50). 

Fastighetsbeståndet marknadsvärderades till 48,8 mdkr (45,6), vilket ger ett substansvärde (EPRA NTA) om 188 kronor per aktie (173). Årets orealiserade värdeförändringar i fastighetsbeståndet var 2 579 mnkr (-2 930). 

Soliditeten uppgick till 61 procent (60), nettobelåningsgraden till 18 procent (19) och räntetäckningsgraden var 9,3 gånger (9,1).  Hyresvakansgraden vid periodens slut var 7,3 procent (8,2). Exklusive pågående utvecklingsprojekt uppgick hyresvakansen till 5,9 procent (6,7). 

Händelser i verksamheten under fjärde kvartalet:

Bygglov har erhållits för projekt Johanna i Göteborg. Projektet startar i början av 2022 och kommer vid färdigställandet att inrymma cirka 32 000 kvm uthyrningsbar yta. 

För andra året i rad kommer Hufvudstaden på förstaplats i GRESB:s internationella hållbarhetsranking inom kategorin ”Kontor och handel” i Europa. 

I Femman i Göteborg har konsultbolaget Sitowise tecknat hyresavtal för cirka 1 500 kvm kontor. 

I det pågående projektet Vildmannen 7 i Bibliotekstan har Cirio Advokatbyrå tecknat hyresavtal om cirka 2 200 kvm kontor med inflyttning under 2023. 

I fastigheten Skären 9 i Bibliotekstan har varumärket Samsøe Samsøe och mobilitetsvarumärket Lynk & Co tecknat hyresavtal om sammanlagt cirka 300 kvm butik. 

MAX kommer att öppna en restaurang om cirka 550 kvm i fastigheten Kåkenhusen 40 på Kungsgatan i Stockholm.

Mina tankar gällande rapporten:

Efter att ha läst igenom rapporten samt sett Hufvudstadens presentation digitalt har jag kommit fram till följande:

Resultatet var något i underkant mot vad jag hade räknat med. Men samtidigt helt okej med tanke på omständigheterna gällande pandemin. Även utdelningen var i underkant vad jag hade räknat med. Jag hade gärna sett en något högre utdelning. Men efter att ha sett rapporten digitalt behövs det pengar vad jag förstår för kommande investeringar. Det är framförallt projektet Johanna i Göteborg som kostar mycket pengar. Detta projekt har precis börjat och kommer troligtvis vara färdigställt senast i början av 2026. Det kommer belasta resultatet i det korta perspektivet men bidra till ett bättre kassaflöde på längre sikt. Förövrigt är det imponerande att substansvärdet fortsätter öka och efter dagens nedgång i aktien är substansrabatten nu rekordhög. Hufvudstaden har även lyckats omförhandla sina hyror med en genomsnittlig höjning av ungefär 5 %. Här har man lyckats höja kontorshyrorna ganska rejält men butikslokaler drar ner totalen. 

Ser vi på längre sikt är jag fortsatt positiv till Hufvudstadens aktie. Den senaste tiden har Hufvudstaden lyckats hyra ut en stor del av alla sina kontor i Göteborg och jag tycker även Stockholm ser bra ut. Jag tror även att butikslokalerna kan se bättre ut framöver om vi slipper se framtida restriktioner. Så fort vi de införs restriktioner påverkar detta Hufvudstaden negativt. Men vi har även sett att det ser betydligt bättre ut när vi inte har restriktioner i samhället. 

Med det sagt valde jag idag att stärka mitt ägande i Hufvudstaden och dagens transaktioner ser ni här:

Som ni ser blev det lite kortsiktig handel i Hufvudstaden men även en liten minskning i Avanza Zero för att finansiera köpet i Hufvudstaden. Efter denna transaktion har jag nu en belåning på 7.6 % men den kommer minskas framöver genom kommande löner samt utdelning från Hufvudstaden inom kort. 

Med det sagt hoppas jag vi ser en bättre utveckling gällande Hufvudstadens aktie framöver. Jag tycker fortsatt att aktien är lågt värderad och min förhoppning är en uppvärdering framöver i och med att vi kan gå tillbaka och leva ett mer normalt liv igen. Min tro är att detta kommer gynna Hufvudstaden framöver.

Nuvarande portfölj ser ni på höger sida av bloggen.

Med det sagt vill jag önska alla läsare en fortsatt trevlig vecka :-)