Minskade lite till i både Handelsbanken och H&M

Jag valde att minska ner med ytterligare 500 st H&M och 200 st Handelsbanken idag. H&M såldes för 164 kr st och Handelsbanken 115 kr. Båda dessa bolag har utgjort en stor risk i min portfölj under bloggens tid då jag haft en överviktigt av de båda i portföljen. Handelsbanken drog i början av bloggen upp resultatet rejält samtidigt som H&M har dragit ner resultatet rejält under en lång tid. Man kan säga att jag gjorde en rejäl vinst i Handelsbanken och en rejäl förlust i H&M. Som aktiv placerare kan man tyvärr inte bara räkna hem fina vinster. Likt en indexfond säljer av de innehav som presterar dåligt måste även en aktiv placerare utvärdera sina placeringar. Att över lång tid sitta med ett bolag som presterar sämre än index är inte kul och kommer inte göra dig rik. Man hoppas på att det är tillfälliga problem och att aktien vänder upp igen. Aktien kanske fortsätter ner och man kommer med fler ursäkter för att behålla den. Men risken finns att förutsättningarna har förändras och att bolaget inte kommer tillbaka till den form den en gång hade. Egentligen ska man vara hård och sälja av de innehav som börjar prestera sämre än index direkt. När Handelsbanken kom med en sämre rapport än väntat i början av förra året samtidigt som utdelningen blev sämre valde jag att sälja av hela mitt innehav då jag var så pass överviktiktad i bolaget. Handelsbanken hade då slagit index de senaste 6 senaste månaderna. När ens innehav börjar gå sämre än index ska man vara försiktig och uppmärksam. Varför går bolaget sämre än index? Är det tillfälligt sämre resultat eller permanent? Jag såg att marknaden inte heller var nöjd med Handelsbankens rapport och resten av 2017 sjönk Handelsbanken nästan 10% samtidigt som index slutade på plus. Jag har nu köpt tillbaka en del Handelsbanken aktier billigare men har noga uppsikt över bolaget framöver. När det gäller H&M borde jag ha minskat i innehavet allt eftersom bolaget har presterat sämre. För varje rapport som har vart sämre än tänkt har indexfonder minskat i H&M eftersom det är så indexfonder fungerar. Indexfonder köper mer av vinnarna och säljer förlorarna. Problemet är att jag inte har sett riskerna som funnits i H&M. H&M har en så pass fin historik. Jag trodde aldrig vi skulle se den försäljningsminskning som vi såg nu i den senaste kvartalsrapporten. Men plötsligt händer det man inte trodde var möjligt. Jag har alltid sett bolaget som ett tillväxtbolag som med tiden kommer öka både vinst och omsättning. Problemen är att även om H&M kämpar hårt för att kunna tjäna mera pengar i framtiden så kanske de inte klarar av utmaningen.

H&M har haft sin konkurrensfördel att de funnits centralt i städer och kunnat sälja bra kläder till bra priser. Men min uppfattning är att fler och fler sitter hemma vid sin dator och beställer hem sina kläder. Risken är att trenden fortsätter i framtiden. Även om H&M skulle lyckas ta en stor del av e-handeln står de kvar med alla sina H&M butiker överallt. Det ska fortfarande betalas för personal och hyra för alla dessa lokaler. Samtidigt som mindre kunder strömmar till butikerna. Detta är givetvis inte bara H&Ms problem utan ett problem för de flesta butiker som håller till i köpcentrum och gallerior. Troligtvis kan de stänga ner en hel del olönsamma butiker och satsa på de mer lönsamma. Samt öppna nya butiker där det fungerar. Jag tror dock att H&M kommer att ha svårare att expandera ju mer e-handeln brer ut sig över världen Jag hoppas givetvis att H&M kan fortsätta tjäna bra med pengar även i framtiden. Jag tror fortfarande på bolaget och vill vara med på deras resa. Misstaget var att jag från början har haft en alldeles för hög exponering både mot  H&M och Handelsbanken samt inte vart tillräckligt kritisk mot H&M. Detta är nu åtgärdat genom mer riskspridning Det är inte bara H&M som kan få problem i framtiden. Samtliga mina innehav kan hamna i sämre sits än de är i dag. Men nu framöver kommer jag aldrig ha mer än 200 000 kr i ett enskilt bolag. Detta gör att förlusten bli mindre vid en felinvestering.  Mycket pengar ändå för en låginkomsttagare.

 Pengarna från H&M och Handelsbanken har placerats i fler Investor A. 271 st Investor A köptes in för 383.60 kr st.

Min nya portfölj ser ni på höger sida av bloggen.

Önskar med det alla läsare en trevlig dag.